简言之，美债收益率是美债利息与美债销售价格的比值。由于美债利息固定，所以收益率与售价成反比。

从数十年的长周期看，美债收益率是一路走低的，意味着美债价格长期走强。每次收益率中期反弹都启动了美国经济的通胀周期，其他大部分时间则属于通缩周期。换言之，以数十年为时间单位看，美国经济走势属于长期通缩伴随着间断性通胀。这也解释了美元贬值速度极慢，购买力长期保持强盛的原因。

附30年期美债收益率自1988年以来的长期走势。

【 在 bxbyx 的大作中提到: 】
: 如题
--
修改:ihiker FROM 120.244.208.*
FROM 120.244.208.*