黑他我又不赚钱，我只是说个事实而已。


1. 蔚来汽车：累计亏损最严重
2025年Q1数据：净亏损 68.91亿元，同比扩大31.06%。
累计亏损：截至2025年7月，十年累计亏损约1300亿元（[10]）。
关键原因：
高研发投入：2024年研发费用达130.37亿元，累计研发投入超600亿元（[2]）。
资产负债率：一季度负债率高达92.55%，流动比率仅0.84倍，现金储备260亿元（[1]）。
战略扩张：自研芯片、换电网络等长期投入导致资金压力（[6]）。
2. 小鹏汽车：高增长下的“增长型亏损”
2025年Q1数据：净亏损 6.6亿元，营收158.1亿元（同比+141.5%）。
累计亏损：未明确提及，但2024年全年净亏损62亿元（[9]）。
关键原因：
价格战冲击：为应对竞争，G7车型降价4万元，压缩毛利率。
研发与基建：Q1研发费用19.8亿元（占营收12.5%），690家门店及充电站运营成本高（[9]）。
3. 小米汽车：初期巨额投入致亏损
2025年Q1数据：智能电动汽车业务 经营亏损5亿元，毛利率23.2%。
2024年数据：全年亏损62亿元，单车亏损约4.5万元（[4]）。
预计2025年亏损：若维持当前节奏，全年或亏损上百亿元（[11]）。
关键原因：
前期投入：SU7研发耗资100亿元，人员和研发投入是行业平均水平的10倍（[11]）。
规模效应：SU7销量虽达7.59万辆（2025年Q1），但尚未完全摊薄成本。
4. 特斯拉：短期亏损但规模较小
2025年Q2数据：GAAP净亏损 4.08亿美元（约28.05亿元），同比收窄43%。
历史对比：2024年Q2亏损7.02亿美元，2025年Q2亏损大幅收窄（[8]）。
关键原因：
交付量波动：2025年Q2交付38.4万辆，同比下降14%，但产能利用率仅70%（[12]）。
依赖碳积分：2025年Q1通过出售碳积分避免亏损（[12]）。
综合对比：谁亏损最严重？
公司    2025年Q1亏损    累计亏损（截至2025年）    亏损原因
蔚来    68.91亿元    1300亿元（十年）    高研发、基建投入，资产负债率92.55%
小鹏    6.6亿元    62亿元（2024年）    价格战、门店与充电站运营成本高
小米    5亿元（经营亏损）    62亿元（2024年）    前期研发与扩产投入过大
特斯拉    28.05亿元    未明确    交付量下滑，短期依赖碳积分
结论：

蔚来汽车是当前亏损最严重的车企，累计亏损高达1300亿元，远超其他新势力。其高负债率（92.55%）和持续扩大的亏损规模，使其成为行业“资不抵债”的风险企业。相比之下，小米和小鹏的亏损主要集中在近年，特斯拉则因规模效应和短期调整导致亏损较小。

【 在 KrkicBojan 的大作中提到: 】
: 小米也是亏的
: 小鹏也是亏的
: 特斯拉之前亏得更久
: ...................
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