2025年，为什么都在倡导买分红险？

中央人民银行工作会议1月3~4日召开, 会议提到2025年我国将施行“适度宽松”货币政策, 会择机降准降息。

那么老百姓的钱该往哪存呢？经济下行周期，分红险是我们家庭资产配置中可以重点考虑的工具。

2024年9月，监管、新国十条政策导向很明确，都在引导保险公司做更多的浮动收益产品，降低刚性负债，缓解利差损风险。

在1月23日更是迎来了重磅利好消息，大型国有保险公司，从2025年起，每年新增保费的30%要用于投资A股。

势必会带来保险公司产品开发方面的转型，毕竟投资股市所带来的高收益是伴随着波动风险的，从保险公司资产负债匹配的角度来看，分红险正好是一种既能提供保底收益，又能跟随股市向上增长趋势的保险产品。

可以说，分红险的春天来了！

做分红险的公司很多，真正优质的产品，在经纪人眼里，两只手都数得过来。

当下分红型增额寿第一梯队的产品有哪些：中英、恒安标准、陆家嘴国泰、中意人寿、光大永明...

在这些公司中，我心目中的榜一大哥，无疑是【中英福满佳2.0】，算是全能型选手，几乎没有什么短板，且能购买的地区也比较多。

中英福满佳为什么能在一众产品中脱颖而出？

今天我们就聊一聊分红险的选品逻辑，以及自己作为一名12年的资深保险买手，为什么会热衷于中英人寿的产品。

分红险最重要的不是看产品，而是挑选公司，公司决定分红能力如何，那挑公司要怎么挑呢？

有四个很关键的指标，我们一定要关注。

——分别是股东背景、经营能力、投资实力、分红险历史经验。
01
股东背景

一家公司的股东背景，决定了公司的经营风格，以及在某些领域的核心优势、资源禀赋，股东所具备的优势和风格，也将传递给保险公司，并会对保险公司的经营思路产生明显影响。

中英股东的稳定性怎么样？

中英人寿成立于2003年，是中国加入WTO之后，首批成立的中外合资公司，股东是中粮资本和英杰华，成立22年以来没有发生过任何变更，股东简单且稳定。




如果一家公司经常换股东，管理层也一定会更换，经营的稳定性可想而知（这里就不点名了），同时股东也引导着这家公司的经营风格是怎么样的。

先说说外资股东英杰华集团，距今成立已经329年，是英国第一、世界第五大保险集团。为包括丘吉尔、沃波尔在内的5位英国首相及美国总统肯尼迪、著名科学家牛顿等历史名人提供过保险服务。

在1911年成为英国皇室唯一指定保险服务商，穿越第一、二次工业革命，一战、二战，大萧条等历史周期，久经时间考验。

英杰华是现存的历史经营最悠久的保险公司，没有之一，积累了大量的风险管理经验，帮助中英人寿建立一套非常领先的风控体系，从而获得更好的经营水平；中方股东是中粮集团，成立于1949年，与新中国同龄，国务院直属副部级央企，

自古民以食为天，中粮集团是立足中国，全球布局、全产业链的国际化大粮商，以农粮为核心主业，同时涉及食品、金融、地产领域，旗下拥有众多专业化公司和海内外上市公司，同时在食品、地产等领域拥有众多大众耳熟能详的知名品牌。

两家股东均为世界500强，另外像中意、工银安盛等优秀的合资公司，也是这样的股东结构，强强联合，很多人心中只认为平安，国寿才是大公司，殊不知，国内的保险企业在外资公司面前，得喊一声爷爷！

股东对于保险公司的具体影响有什么？比如，制定经营目标，增长20%和增长100%匹配的经营动作肯定是不一样的，又比如，决定投资策略。

这里插个小故事，24年9月底分红险的停售潮，中英的福满佳一代是最早下架的产品，月初就停售了，明明能卖一个月，可是没有这么做，就不希望业务增长过快，求稳，很爱惜自己的羽毛，与激进风格、疯狂收保费的某些公司形成了鲜明的对比。

中英人寿目前的总资产是1048亿，分支机构覆盖18个省市，算是中型体量的保险公司。


02
经营能力

怎么挑一个经营好的公司，股东背景是“因”，“果”是什么，经营数据具体体现在这两个指标上：风险评级、偿付能力。

风险评级是什么？

这是监管想看的保司核心经营指标，每个季度综合分析保险公司的操作风险、声誉风险、流动性风险、战略风险等指标，将保险公司评定为ABCD四个等级。

简单来说，每个季度给保险公司进行一次打分，并且公开披露结果，就像学生时代的考试一样，风险评级就代表成绩，风险评级越高，代表保险公司的经营风险越小，想了解经营指标怎么样，可以直接对比风险评级的高低，而不是主观判断。

偿二代风险综合评级体系下，连续A类评级的次数，中英在上百家保司中，能排在前三！

自2016年偿二代实施以来，中英人寿风险综合评级连续8年多、33个季度都荣获A类评级（截止24年3季度），最新一个季度的风险评级为AA，非常亮眼，业内少有的尖子生。




第二个，偿付能力的指标

偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力，监管的要求是：

（一）核心偿付能力充足率不低于50%；

（二）综合偿付能力充足率不低于100%；

24年3季度，中英人寿综合和核心偿付能力充足率为247.91%/178.09%，充足率水平强劲，翻几倍达成监管的要求。




而且，长期的优秀，才是真正的优秀，近5年都保持了一个高水平的稳定情况。

分红险是长期或者说超长期产品，只有长期持续表现优秀的公司，才更值得我们消费者信任。


03
投资能力

分红险中绝大多数的红利来源是利差，也就是保险公司的投资收益，长期投资实力越强的公司，分红实力也就会越强。

中英人寿过往的投资收益率怎么样？我做了个整理

无论财务投资收益率还是综合投资收益率，都达到了5%以上，居于行业前列：

1）近3年综合投资收益率5.46%，行业第五；

2）近5年综合投资收益率5.93%，行业第三；

3）近10年综合投资收益率6%；

4）2024年第三季度总投资收益率6.02%，在75家寿险公司中排名第一

数据来源：13个精算师公众号

猜一猜，中英为什么投资收益这么好？且创造了业内唯一“非标投资领域0踩雷”的业界神话。

合资公司有个优势，外资股东有几百年的经营历史，该踩的坑都踩过了，中英的投资团队分享过：

在将近十年以前，当时整个国内市场长期债券的利率非常高，中英投了很多长期债券，得益于英方股东给的建议，英杰华有穿越周期的国际视野，看到中国这种高信用评级的主权国家的国债，能够达到5%左右的利率回报，在全世界范围都是很高的数值，就强行要求中英的资产配置要配置50%以上的长期债，而当时的整个投资环境里，信托类资产的投资回报率都在8%、9%以上。

当时很多公司都在投这种资产，而中英舍弃了这样的收益率的资产，而是选择了更长期的债券投资，事实证明，随着利率的持续下行，长期债就特别香了，除了这部分很强的底仓以外，中英不仅有自己的资管公司，还是自建的投资团队，投资团队也有着非常优异的投资策略，做了很多波段性的操作博取弹性的收益，获得良好的回报。

自建投资团队和资管公司有什么区别？

如果没有自建团队，跟负债端的联动没办法这么强，中英的投资端，在做投资决策之前要跟负债的情况去做严格的匹配的。

自建投资团队之后，资产配置的大比例是由精算团队去负责制定，强化资产跟负债端的联动，所以资产负债管理的能力也是非常优异的，得益于资管跟清算的一个强强联合。

红利实现率如何保证，我们先回顾一下分红公式：

客户收益率=保证利率+（分红利率-保证利率）*70%

分红利率就是演示利率，演示利率-预定利率就是我们说的利差

中英的演示利率是按照4%做的，历年的投资收益率都在5%以上，所以福满佳2.0的分红实现率我们应该有很好的信心。




先看最近的一次，23年的分红实现率：

这里有个小插曲，2024年8月2号之前公布的分红实现率和8月2号之后公布的，有一个显著的差异，由于监管在8月2号发的24号文，后面我们简称《通知》。

约定了对于分红险红利实现率计算的演示基础的调整，从原来的明确是4.5减预定利率为演示基础调整，调整为以产品销售时的演示利率作为计算基础，下面是公式的变化。






由于分红实现率规则的变化，根据13个精算师统计，8月2号之后公布的产品，较之前分红实现率提高了近17个百分点！

23年因为众所周知的限高令原因，中英平均分红实现率在77.3%，已经是在第一梯队。




不过，中英是在24年7月公布的，如果按照8月2号后的《新规》，中英人寿的红利实现率平均水平则高达107%！




中英过往的分红实力足够稳，未来的分红水平，我们应该有信心。

发展到现在，中英经历了市场化的考验，可以说，【稳健】就是它的代名词，这是双方股东在公司成立的时候就注入的基因。

最后，我们看一下产品层面和服务层面：

1、福满佳2.0收益表现如何？

咱们进行三轮pk，分别是：和第一梯队的分红险对比、和老七家分红险对比、和固收产品对比。

第一轮pk，选取市场第一梯队的五款产品，均为合资公司出品：

中英福满佳2.0-演示利率4%

中意一生中意（尊享版）-演示利率4%

陆家嘴国泰鸿利鑫享2.0-演示利率4%

恒安标准传世瑞盈B款-演示利率4.25%

光大永明光明至尊2024-演示利率4.5%


（40岁女士，20万5年交）




福满佳2.0的保底收益是这里面最高的，加上分红后的预期收益不如光明至尊，但是光明至尊是按照4.5%演示的，再对比公司投资收益等其他维度，可以说选中英福满佳是更为稳妥的。


选择5年交时，保证现价和加上分红后的预期收益都是在第7年回本，预计26年本金翻倍，第30年预期IRR3.09%，第40年预期IRR3.17%

-

第二轮pk：和老七家分红险对比（40岁女士，20万3年交）

选取3款热度很高的老牌中资产品：平安御享金越25分红、国寿鑫益传家、太平国弘一号

这3款都是按照3.5%演示的，过于保守，且只分利差，而中英是三差分红（利差、死差、费差）




可以看到，中英福满佳2.0仍然是遥遥领先。

-

第三轮pk：和固收产品对比

很多人担心，如果分红打折怎么办？

咱们做个测算，以总保费100万来看

和固收第一梯队的产品鑫享阳光（菁英版）比，福满佳的分红实现率设定在70%的情况下，第7年开始预期现价基本就超过固收的产品了。




但是长期来看，中英的分红险整体都打7折的概率太低了，换句话，如果连中英这样的公司都做不好分红险，那其他的分红险更不用看了。

福满佳2.0的收益可以说是碾压固收2.5%的产品。

2、保险责任

增额终身寿的本质还是一份寿险，除了基本的身故保险金之外，中英福满佳2.0有个亮点， 新增了重大自然灾害意外身故保险金。

在75岁前，客户如果因为重大自然灾害而意外身故，除了赔付保单本身的身故保险金之外，还能额外赔付一倍基本保险金额，累计最高500万元为限。

3、投保规则

1）缴费方式

趸/3/5/6/8/10年交

支持年交、月交

2）减保规则

合同有效期内，同一个保单年度，减保不超过基本保险金额20%，属于最宽松的一种。

红利部分可单独减保，且减保金额不受20%限制，但需要一次性全部领出。

3）第二投保人

可以指定为被保人的直系亲属，若设立为未成年的子女，需同时设立另外一个监护人。

4）隔代投保

被保人满8岁，爷爷、奶奶，姥姥、姥爷可以直接给孙辈投保，顺利将财富传承给第三代。

5）保险金信托：支持

6）万能账户：无
7）红利来源：利差、死差、费差

8）红利领取方式（可变更）

有4种方式：现金领取、累积生息、抵交保险费、交清增额。

现金领取优点就是灵活，领取了现金，现金如何用自己说的算。

累积生息是指红利留存在保险公司的累积生息账户，目前中英的利率为2.75%，月计息，年复利。

抵交保险费指红利用于缴纳保险期缴保费。

交清增额就是把分红的现价一次交清保费变成增额红利增加到保单中，与中意的保额分红没有本质差别，其实都属于现金分红。

看重长期利益，推荐选择交清增额，收益最高。

增值服务介绍：




根据客户保费金额分为不同级别：臻钻、星钻、黑钻、金钻、银钻、翡翠、明珠客户。

每年缴费期内免费享受对症预约、重疾绿通、MR肿瘤筛查、尊享体检、国际SOS援助、贵宾出行、国际SOS等服务。

中英的康养养老服务取名YOUNG计划，打造包含养老社区、旅居、居家养老在内，老有所依、老有所乐、老有所养、老有所居的幸福养老生活。

中英的养老社区跟长城一样，是和第三方养老服务机构怡生汇平台合作，覆盖全国66座主要城市，251家养老机构，10万+养老床位。

保费要求，舒养版：总保费30万；颐养版：总保费100万。

写在最后，

分红险的经营拼的是保险公司的综合实力、投资能力、风控能力、稳健经营，这些一个都不能少。

福满佳2.0就像六边形战士一样，很抗打，唯一的缺点，就是没有对接的万能账户，但是现在保底1.5%的万能账户，可以说没有什么吸引力了，可以忽略。

在我心目中，公司+产品+增值服务都好的保险公司，中英必然占有一席之地，所以我的很多大客户都会钟情于中英这家公司。

因为一般我们说：大公司、产品好，服务佳这3个他是属于不可能三角，但中英人寿把这3件事情做到了非常好的平衡。

我去年卖出中英产品的总保费高达500万，排在全国前二十，也被中英颁发了“卓越财富规划师”的奖项。




除了好产品之外，有一个专业靠谱，可以长期服务的经纪人才是好上加好，如果对这个产品感兴趣，欢迎加我微信18515839062，帮您一对一规划。

                                                                                              -End-

关于我，左边北京，金融保险从业12年，美国百万圆桌内阁会员COT（3倍MDRT），在保险行业是万分之一的达成率，国际IQA品质奖，明亚万里挑一的经纪人。



--
修改:brokersummer FROM 117.133.17.*
FROM 117.133.17.*

【 在 inmarine 的大作中提到: 】
: 两个前提：1、国家后期利率又回升怎么办？2、分红部分到底能分到多少，没法保证，都是假设。

1、利率回升就把保单退掉，无损
2、基金股票也不保证，你买么？
--
FROM 120.245.128.*

【 在 cosplay 的大作中提到: 】
: 3年后利率回升，无损退保？利息不算？

那你就别买。
--
FROM 120.245.128.*