【 以下文字转载自 RealEstate 讨论区 】
2017年起房地产已经进入无效率增长阶段，市场成交金额的增长主要来自于价格上涨而非成交量的增长，说明市场需求并未明显提升。2020年房地产的超预期繁荣，本质上来自利差和价差带来的套利需求，房价上涨是在宽松流动性之下的短期应激反应。但房价与租金背离加大，加剧房地产资产泡沫化，这显然不可持续。



当前中央政策意志正在引导地方政府转变，倒逼地方政府降低对房地产的依赖。调控手段逐步管住信贷、土地、房企以及购房者的投资行为，同时货币政策转向、定向加息窗口已经开启，这些都代表着房地产市场的资本红利时代结束。在此背景下，一季度的市场成交量见顶，本轮上行周期结束，二季度及下半年市场将处于向下调整阶段。


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