羊肉串A+H基金2021年年度总结
一. 年度投资业绩
当前日:2022-01-02;基金成立日:2009-09-03。
当前基金净值:10.9236;
基准指数1(沪深300)净值:1.6188 ,成立至今超越:+930.49点;
基准指数2(恒生指数,RMB计价)净值1.0985,成立至今超越:+982.51 点。
成立以来年化收益率:+21.38%。
基金2021年年收益:+8.62%,其中:A股收益:+14.53%,港股收益:+0.60%;
基准指数1(沪深300)同期上涨:-5.20%,A股部分年初至今超越:+19.73点;
基准指数2(恒生指数,RMB计价)同期上涨:-16.53%,港股部分年初至今超越:+17.13点。
净值走势参见附件。
当前仓位:98.64%。
当前持仓(由高至低):招商银行A、比亚迪A、中国淀粉、歌尔股份、复旦张江H、春秋航空、天虹纺织、福寿园、华兰生物、百济神州H、新城发展、中青旅、平安银行、中国国贸、中国平安A、中国生物制药、呷哺呷哺、双汇发展、云南能投、中国石油化工股份、百济神州A、神农集团、春立医疗A
二. 年度投资总结
2021年投资总结将基于2020年年度总结中的“2021年度目标”逐项回顾小结。
1. 力争保持并达成2010年-2029年20年复合收益率15%的长期目标。
基金成立12年零4个月,年复合收益率为21.38%,阶段性达到2010年-2029年20年复合收益率15%的长期目标。2021年A股市场、港股市场均出现下挫,香港市场(人民币计价)更是录得16.53%的跌幅,但本基金今年A股、港股整体表现较好,分别录得14.53%和0.60%的正收益,分别超越各自基准指数19.73点和17.13点。本基金在策略上继续坚持逆向投资的整体思路,动态调整本基金仓位,一是,在指数下跌的大背景下,股权类资产占比从2020年末的90.16%重新提高至98.64%;二是,将A股部分资产卖出后增配了更加滞涨(或下跌更多)的港股资产。
2. 持续优化投资结构,继续围绕低估值消费、老龄化、蓝筹等概念配置资产。
(1)2021年,本基金没有建仓、清仓、置换等主动性股票操作,只清仓了债券基金用于根据逆向投资原则买入股票。相较2020年末,持仓变化主要集中在:一是将港股资产根据分红情况进行了倒仓,将高分红的股票倒仓至港股账户、低分红的股票留在港股通;二是伴随在美上市的公司陆续登陆A股港股,逐步减少在美投资头寸,清仓了美股的BGNE(32美元于2016年11月买入),在港股市场买入了等量股份并启动波段操作;三是伴随股票波动,被动增、减持持有股票的股份;四是今年打新遇到了几次破发,对于未能回本的股票暂时留在仓内观察。
(2) 围绕低估值消费、老龄化、蓝筹等标的进行资产配置。其中消费类股票仓位从32.69%增至42.85%,老龄化类股票仓位从20.47%增至23.40%,周期类股票仓位从28.12%增至32.39%。考虑表述的合理性,未来计划将“蓝筹”改为“周期类”。
3. 择机关注香港及海外市场其他投资机会。
本年基金持续关注香港市场,伴随港股下跌,增配了一些港股标的,港股持仓占比从2020年底的36.90%提高至40.00%,继续看好明年港股低估值板块的表现,年内其他海外市场过于火爆,未做针对性考虑。
4. 继续通过波段操作降低持有标的平均成本。
本项工作良好执行。
三. 2022年度目标
1. 力争保持并达成2010年-2029年20年复合收益率15%的长期目标。
2. 持续优化投资结构,继续围绕低估值消费、老龄化、周期等概念配置资产,回顾持仓标的,增加新标的研究。
3. 置换购入在港上市的羊肉串美股基金持仓股票股份,持续关注其他海外市场投资机会。
4. 继续通过波段操作降低持有标的平均成本。
--
修改:microControl FROM 115.171.230.*
FROM 115.171.230.*