过去20年 茅台营收和利润增长有3个低点
02年 08,09年 14,15年
周期约为6年 其中14,15年最为典型
过去20年 茅台估值有两个高点
08年 最高90pe
20年 最高50pe
过去20年 茅台有两个估值低点
03年 最低17
14年 最低9
根据以上周期简单判断
未来1,2年 茅台会先后进入估值高点,和经营低点
在经营低点后1,2年 会达到估值低点
预计,最快3季报,能看到比较明显的经营增长的变化
综上:
未来5年 茅台会有较大的估值波动
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修改:computec FROM 106.121.162.*
FROM 106.121.162.*