一 盈利预测
到目前为止 大多数机构对20年龙盛的每股收益预测在1.5左右 最低为1.38
这些预测都太乐观了
一季度 龙盛营收同比下降12% 利润下降7%
可能4月的一季报给人的感觉是 2季开始 情况会有好转
但实际上
1
2季国内染料价格还低于一季 利润下降不但受到营收影响还受到毛利影响
2
龙盛的外销占比高达40% 这让他比其他以内销为主的染料企业更难恢复
3
利好因素,龙盛作为行业头部企业,营收下降会好于行业水平
但毛利下降的影响则不会明显减少,前者是一季报龙盛受到影响较小的主要原因
综上,预计龙盛半年报营收会有不少于15%的下降 利润下降不少于25%
20年每股收益不高于1.2元
二 估值(以上证3200点为参照)
龙盛过去10年的估值在pe7-25之间 目前在9左右 处于低位
如果按之前盈利预测计算 2021.05之前 龙盛的最低价格可能低于10
最高则超过20(1.5元,pe15)
这里的风险主要在于
1)新冠对海外市场的影响是高度不确定的
2)国内市场的染料价格在3,4季度回升的可能
一旦价格回升 龙盛很可能会出现一波暴涨(类似于19年上半年的走势)
把估值拉到10pe以上 最高15pe
07.17收盘价: 13.36
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修改:computec FROM 106.121.162.*
FROM 106.121.162.*