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发信人: fimer (A TOOTH), 信区: Stock
标  题: 上纬的情况越来越有意思，聊聊个人理解
发信站: 水木社区 (Wed Aug  6 00:03:39 2025), 站内

（先吐槽一下同花顺的评论区，啥都不能发，简直不知道存在的意义）

上纬经过3天停牌，今天复牌，继续大涨，晚上公司再发停牌“警告”，上交所也通知封了部分账号。
本来盘中码了一堆字就想说下对这个大龙头的看法，后来没写完有其他事就干脆删了。晚上看到新的公告，又提起兴趣，想到哪说到哪，股神们凑合看吧。

先说个人判断，如果抛开晚上公告出的悬在头上的监管之剑，上纬复牌后破百并没有犹豫，后面就有很大概率还会继续涨。至于涨到什么程度，预测和猜顶其实都有极大概率不符合实际情况，正确的做法应该是走一步看一步，但分析其实还是有几个思路：
1. 一是按惯例短线看龙头首阴后的表现，还没到这一步就继续看涨，这也是短线投机多数人对龙头的看法，共识也会影响股票的走向；
2. 另外就是估值预期叠加大整关口猜顶，这个短线的估值，只能按对智元的预期来分析，但这其实很难准确估计，只能说一千个人眼中有一千个哈姆雷特。按智元上一轮融资的估值是150亿，这是一级资本市场根据现状的相对理性估值，换到二级市场，这种预期受短期情绪和流动性增强的影响一定会产生泡沫，至于泡沫会有多大，取决于这个故事的叙事能有多宏大；
3. 市场中找类似的锚定标的物，我个人从短期市场能想到的锚定标的有九安、海能达、正丹、艾融、寒武纪（各位股神还可以补充一下），国外还有马斯克的Optimus和Figure AI比较对标，也没上市；这里面其实前面3个跟上纬的情况有一些本质上的区别，寒武纪可能更像一些，Optimus以及Figure AI最像

上面是监管没有进一步动作的情况下的判断，现在又发了警告，明天以及后面怎么走（个人判断按今天的走法、原本继续涨的概率比较大）比较难说，里面的和外面的肯定都会看竞价情况决定，大涨的话一定会有资金获利出逃、毕竟监管的剑不知道什么时候就会再斩下来；大跌的话也很可能有围墙外面的进去抢筹，因为上纬已经是当前市场最有赚钱效应的龙头，并且这个赚钱效应不是纯粹出于情绪，逻辑其实足够硬，如果看估值，Figure AI明牌的估值都是400亿刀，马斯克更是把Optimus吹得没边，并且虽然涨了10多倍，真正能参与也得从50左右的股价才进得去。

其中一些可能存在的低级误区：
1. 换手低，说这个的只能说软件使用和财务分析的基本功为0，同花顺直接就可以看到真实的换手率，一字板开板后没有低于过30%，23号超过60%；财务上看，目前有85%的股票都在前三大股东（都持股超5%）手里，这里面有63.62%都是此前公告要通过协议转让和要约收购给智元的，也就是说，只要这三大股东没有发布减持公告，这85%的股票都是锁定的，所以实际流通股就只有15%
2. 有人会说7月发布过一个大股东减持豁免的公告，这个也是没有仔细了解的。这个豁免主要是解除其中有上纬这个公司最终受益人的每年减持不超过其个人股份的25%的限制，这个豁免是为智元借壳的股份转让服务的，不然就无法实现协议转让和要约收购
3. 说上纬现在的基本面的，就更不要说了，根本就不是一个事

这个事情大家都知道智元想借壳上纬，抢占资本市场的第一把交易，因为宇树已经明确开启上市辅导了。智元毕竟起步晚，现在要独立上市估计还不满足条件，要么就是公司成立开始到现在财务方面做得不好打不到上市审计标准，所以想弯道超车。虽然不知道跟宇树抢第一这个事有多少实际价值，但智元的实控人邓泰华华为出身的，争第一这种事可能是他的职业本能。借壳的手法都在它的公告里了，应该说是剑走偏锋，这个的分析前几天钛媒体有篇文章写得很深入，里面也提到了其中存在的风险，个人认为写得都很中肯。

上纬现在最大的风险，就是这个收购借壳方式被驳回，那肯定就从哪来回哪去了。但是估计交易所比较矛盾，一方面任何股票持续暴涨都不是它愿意看到的，另一方面是否有充分的理由驳回这种收购、以及是否愿意驳回这种收购，这个问题上存在悬念，目前也没有看到交易所对上纬的问询。

有说上纬操纵股价的，个人觉得，这些天的走势，将来回头看可能会是比较经典的合力行为，而不是少量大户的违规操作。
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