假设个人最高税率45，叫1.2万，退税0.54万，等于实际失去0.66万，养老金账户上有1.2万可以投资，退休时拿到1.2万再扣3%的税，0.66万增值到1.16，不考虑账户投资收益增值率76%。

如果最高税率35，按照上面的计算，增值率53%。

如果还有20年退休，等于退税年收益分别为3.8%和2.65%。如果10年退，年收益率分别为7.6和5.3。但失去了现金的使用。

养老金账户单独运作，个人随时可以选择投资库里面的金融产品。由于养老金和社保不一样，不涉及大池子，所以未来的提取，取现会更灵活。

国家搞这么复杂的养老金，实际上是给个人降税率。既然是降低税率，不如直接给所有人把3%的所得税这档加1.2万的额度，或者免税额直接加1.2万，更简单直接，有利于促消费。
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