外卖大战的第一阶段行至尾声，淘宝闪购正进入下一场更漫长的效率战。

外卖大战踩下了第一脚刹车。

11月25日晚，阿里巴巴（09988.HK）在2026财年第二季度财报电话会上释放重磅信号。会上，阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，三季度是闪购业务投入高点，随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩。

这是淘宝在短短半年内打完的第一场闪电战。从4月上线淘宝闪购，到追加500亿元补贴、联合饿了么推“百亿饿补”，平台以极高密度的资源投入，迅速撬开了用户对即时零售的认知。

规模拉动立竿见影。阿里巴巴集团2026财年第二季度财报显示，本季度（7月-9月），电商客户管理收入（CMR）同比增长10%，即时零售业务收入同比增长60%，单位经济效益（UE）自9月以来显著改善，用户留存率提升，平均订单价格提高，业务规模持续增长。

阿里管理层在电话会上提到，淘宝闪购显著带动了淘宝App月活跃消费者增长，并为客户管理收入带来有效提升。

不过，“烧钱”的代价亦在财报中显现。财报显示，截至2025年9月30日止季度，阿里巴巴经营利润为人民币53.65 亿元，同比下降85%，主要是由于经调整EBITA的减少所致。经调整 EBITA同比下降78%至90.73亿元，主要归因于对即时零售、用户体验以及科技的投入。

这笔投入带回了新的用户结构。QuestMobile 的数据显示，淘宝闪购在今年7月的月活已接近 3.7 亿；与此同时，淘宝整体月均日活相比去年9月提升了12%。在“烧钱”之后，平台把低活跃的用户拉了回来，成为淘天系的新增量。

阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡在电话会上表示，淘宝闪购在第一阶段完成了规模的快速扩张，第二阶段的经济效益优化符合预期。下一阶段，淘宝闪购会持续精耕细作用户体验，聚焦高价值用户的经营，聚焦零售品类发展。

如今，外卖大战的第一阶段行至尾声，淘宝闪购正进入下一场更漫长的效率战。
--
FROM 219.144.137.*