基金投资专题7-场外投资基金的选择-核心要素篇（补）

这是基金投资专题的第7篇，之前跳过了这一篇，今天补上。在第5篇和第6篇中分别介绍了场外基金的行业和指数基金，关于场外抛开我说的行业基金和指数基金，有些投资者还是要选其他类型的场外基金（基本都是主动型基金），这就需要关注一些核心要素了。关注的核心要素包括：基金经理、历史收益和回撤、十大持仓、基金公司、基金规模等。

那我们分别来看下各个要素是怎么起作用的吧。

1、基金经理

把基金经理放在第一位，是因为如果选择混合主动型基金的话，很大程度上，基金的表现受基金经理的影响最大，我大概说几个比较知名的：张坤、朱少醒、张清华、董成飞、刘彦春、谢治宇、葛兰等，不一一列举了。5年以上的投资回报率都比较高。

而行业性基金对基金经理的要求则次之，行业性基金，如果它本身就处在赛道上，比如白酒、消费、新能源，大部分基金经理的表现都很好，这不太能体现基金经理的能力。

而指数基金则对基金经理的要求最低，根据指数成分股权重配置即可。

另外，也有很大部分的基金经理是在基金公司的平台框架下才取得的成功的，这个也要辩证的看，基金经理和基金公司互相造就了对方。

2、十大持仓

基金的表现最关键的还是它的持仓风格，所以投资某个基金前关注过去几个季度的十大持仓是必须要做的。

十大持仓就代表了这只基金的风格，关注每个季度的调仓变化，是不是风格一致，也有利于投资的判断。

3、历史收益和回撤

这里的历史收益，隐含的意思就是成立时间要足够长，选基金最好选3年以上的，有业绩可寻。这当然也让我们排除掉了很多新成立的优秀基金，有两面性，大家自行判断。

我们可以从天天基金网查看基金的历史收益情况，关注它半年、1年和3年的业绩情况，是否保持良好。以纳斯达克100为例，半年期、1年期和3年期的表现需要都至少处于上半段。

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对于回撤，要根据市场的回撤做对比，而不能单纯看基金自身的回撤表现，比如纳斯达克100指数也有回撤30%的时候，那是整个市场造成的，要排除掉这些干扰因素。

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4、基金公司

基金公司要选择头部基金公司，基金管理的规模越来越像头部靠拢。

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上表是管理规模前20的基金公司，后面肯定也有好基金公司，但我们通常没那么多精力再选，市场既然这么选那就是对的。在这20家中，还需要关注的是，在牛市顶点大量发行基金的基金公司，一定要排除。他们完全为了自己利益，获取手续费，在牛市顶点发布基金。我在天天基金网上通过基金筛选查了些数据，选择7年内，2015年牛市区间的基金，并查看基金成立的时间。

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在2015年4月~2015年7月之间发布基金较多的有鹏华、天弘、南方、东方，此处不评论。

我个人比较倾向：易方达、汇添富、广发、华夏、兴全、景顺长城、工银瑞信。

另外，同一家基金公司的很多基金持仓都是雷同的，对于雷同的，只选一个基金持有即可，不用多个基金都买，这并不会分散风险，反而不好管理。

5、基金规模

基金规模不要太大，也不要太小，太大的话就没有超额收益，太小则存在清盘的可能。所以基金规模一般选择5~120亿左右。

……

关于场外基金的选择，再总结下，共3篇，分别是：行业篇、指数篇和核心要素篇。建议大部分投资者就选指数基金就可以了。行业基金要区分，选景气度和未来想象空间大的行业，即使你看好某个行业，也需要在相对合理的估值下买入。

主动型混合基金，今天也看到了，需要评估的要素有点多，我们还要考虑基金公司和基金经理的品德和职业操守等，最后分析来分析去，收益还不如直接选指数基金，所以非高手不建议主动型混合基金。

基金投资专题的场外基金部分到本篇就讲完了。后面有时间的话我会在夜报里列出我根据上述注意事项选出的十大混合主动型基金，也欢迎到时关注，有问题可以随时私信我。
【 在 crester 的大作中提到: 】
: 第七章没写啊





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