近日，国信证券发布了一份有关国产特斯拉 Model Y 的研究报告。报告显示，售价 33.99 万的 Model Y 生产成本为 23.7930 万元，毛利率为 30%。国信证券认为随零部件国产化率提升，Model Y 和 Model 3 有进一步的降价空间，国产 Model Y 在 25% 毛利率下价格有望下探至 26 万元。


国信证券认为，特斯拉在元旦假期推出「价格屠夫」Model Y 和「加量不加价」的 Model 3，能够以鲶鱼效应带动 2021 年竞争激烈的 SUV 电动车市场
短期看，Model Y 具备更广阔的市场空间，但对于特斯拉而言，大幅降价也是考验。

国信证券认为，特斯拉要降低成本主要有两条路径：一是继续提升产销规模。与 2020 年 50 万台的数字相比，国信证券预计 2021 年特斯拉产销规模可达 90 万台。

二是持续推进国产版车型本土化产业链全覆盖。经国信证券测算，产业链覆盖后，Model Y 在 25% 毛利率下价格有望下探至 26 万元。
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