继续。还是之前500万的房的例子，估计一下其合理价位。

因为贷款买房的是大多数，他们应该能够左右市场。假定他们是理性的经济人，无投资渠道，要么只能把钱放在银行吃每年2.5%的利息。要么贷款买房。假定首付20%，其余贷款。贷款利率4.5%，银行大额存款五年利率2.5%。贷款三十年。预期持有十年然后卖出（换房或换工作）
设房价是Y。
如果打算持有10年就卖：
投入：X=Y+ 税0.02Y+装修20-租金或自住折算8*10=1.02Y-60
10年后价值1.28X
房贷
付房贷X*136*0.394%=0.52X
维护和管理成本1*11.2=11.2万
需要房价卖到：1.28X+0.52X+11.2 = 1.8X +11.2(不算增值税)
需要同期新房房价 (1.8X + 11.2)/0.85

如果房价处于合理区间，新房房价也应该正比于国民收入增长速度，若假设和存款利率相当，即2.5%，10年后增长倍数为1.28X
于是 1.8X+11.2=1.28*0.85X=1.088X
X=11.2/0.088 = 127万
Y=(X+60)/1.02=183万

前面新房房价速度改为3.5%，则为1.41倍，则Y=203万改为4
改为4.5%则为1.55倍，Y=221万

上面房价按存款利率增长有点低，按贷款利率增长有点高，因为这样银行的钱的增长速度低于大众，银行亏损，而赔钱的事情银行是不会干的。所以取折中，就是3.5%，五百万的房子的合理房价在二百万左右。这和某些人说的中国房价要砍去六折一致。

【 在 bullking 的大作中提到: 】
: 拿计算器继续算了几个数字：
: 如持有5年后就卖出显然更亏：
: 投入还是500+10+20-8*5=490万，其5年后价值450*1.13654=557万  
: ...................
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FROM 202.65.196.*