变量：
1. 无风险收益率：房产占用资金机会成本（每年）
2. 实际房产税税率：房产持有成本（每年）
3. 租金：房产收益（每年）
4. 房价：房产价格
  
  
房价和房租的平衡点：
房价 x（无风险收益率 + 实际房产税税率）= 租金
公式变形：
房价 / 租金 = 1 / （无风险收益率 + 实际房产税税率）
  
当然，这个模型比较粗糙，由于物业费暖气费等成本占比较小，暂不考虑。
  
假设无风险收益率为2.0%，实际房产税税率为0.5%，则合理的（房价/年租金）等于
1 / (2.0% + 0.5%) = 40
  
假设房租一直保持不变，当前房价房租比是60，，那么预期房价将会下跌(60-40)/60 = 33.3%；
如果房租也大幅下跌，那么房价会跌的更惨，比如房价房租比变为100，那么房价将会下跌60%；
如果房租大幅上涨，那么房价跌幅会变小，比如房价房租比已经是40，那么房价将保持不变；
  
一般说来，房租和收入水平有很强的相关性，眼下失业率高企，房租估计很难涨起来，但是也不能排除大幅通货膨胀的可能性。

此外，无风险收益率、房产税税率和租金一样，都可能发生变化，甚至可能引入新的变量，所以请灵活使用这个公式。
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