一点个人理解  
几年前的理财主要是资金池型的，预期收益型的，净值波动和信用风险主要是银行在承担
现在资管新规净值化改造之后的理财基本都是净值型的，其持仓价值跟随市价波动，其实质和市面在售的各种基金一样了，r1对应的就是货币基金，r2对应的纯债基金，r3对应的固收+基金、较低股票仓位的灵活配置型基金，r4对应的较高股票仓位的灵活配置及混合型基金，r5对应的股票型基金，其中r2、r3、r4、r5的净值波动风险由客户来承担
r2类产品也就有了不小的净值波动、及信用风险，但是客户一定程度上还是拿着当以前的理财在买，而且名字上也很多是“周周发”“月月鑫”“季季盈”这种，但其实持仓里的债券剩余期限肯定是高于一个月的，否者收益会比r1货币基金还低。
最近r2和债基跌的多，主要是疫情防控开始出现转向迹象以及开始更大力度支持地产企业，之前因为疫情和地产低迷导致经济较差，债券收益率也很低，现在出现经济将可能在未来转好的信号、再加上最近央行不怎么投放资金，债券收益率开始猛上，对应债券价格下跌，净值法下的r2理财净值也即下跌，投资者有点收不了，开始赎回，理财为了应对赎回，抛售债券，导致债券价格继续下跌，净值法下的r2理财净值进一步下跌。目前看这个负反馈到今天暂时是稳住了，债券收益率在目前位置可能也会均衡一段时间，毕竟现在经济还没真正转好，只是投资者预期未来要转好。未来收益率会不会继续上，对应债券价格会不会再下跌就得看之后的经济预期及表现。
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