我理解你的说法。

1、我个人认为收益确实是应该缴税3%的，不过有些网友认为不需要。
2、但30年后领取的时候，现金流入不仅仅是12000*97%——这个不应该考虑收益，因为这钱你放在账户外也有收益。不会产生差距。这个在假设里已经说过了，算的是“税盾带来的贴息，而非绝对收益”
3、还有原本你应该缴纳的税款（12000*税率）产生的收益；——同上，这部分账户内外都会产生收益，不会产生差异。
再强调一下算的是贴息而非绝对收益


如果按照你的理解，比较的基准应该是：
假设缴费终值：12000*n年期*（1+r）^n*0.97
假设不缴费终值：12000*（1-tax rate）*n年期*（1+r'）^n



【 在 everlyq 的大作中提到: 】
: 净现金流出12000*（1-税率）是没问题的，但30年后领取的时候，现金流入不仅仅是12000*97%，还有原本你应该缴纳的税款（12000*税率）产生的收益；这部分收益在你选择直接纳税时是没有的，属于增量现金流入
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